WEBVTT FILE

1
00:00:00.000 --> 00:00:03.937
Канал Franklin Templeton представляет

2
00:00:04.687 --> 00:00:07.252
Поведенческие финансы
для неискушенных инвесторов

3
00:00:07.292 --> 00:00:09.093
Повышение осведомленности
в отношении концепций,

4
00:00:09.133 --> 00:00:12.018
способствующих достижению успеха
при долгосрочном инвестировании.

5
00:00:12.058 --> 00:00:16.116
Сегодняшнее занятие
посвящено стадному поведению.

6
00:00:16.212 --> 00:00:19.826
Не буквально стадному поведению.
Ну, не совсем буквально.

7
00:00:19.866 --> 00:00:22.454
Идея стадного поведения
состоит в том, что людям комфортнее всего

8
00:00:22.494 --> 00:00:25.762
инвестировать свои деньги,
следуя примеру большинства

9
00:00:25.802 --> 00:00:27.009
в любой момент времени.

10
00:00:27.049 --> 00:00:30.186
Другими словами,
это вера в разумное поведение толпы,

11
00:00:30.226 --> 00:00:33.154
даже когда толпа,
может быть, совсем с катушек съехала.

12
00:00:33.194 --> 00:00:34.658
Чтобы проиллюстрировать, в какое безумие

13
00:00:34.698 --> 00:00:38.584
это может вылиться,
возьмем тюльпаноманию XVII века.

14
00:00:38.624 --> 00:00:41.875
Это всё случилось в Нидерландах,
известных так же как Голландия,

15
00:00:41.915 --> 00:00:45.523
стране, где живут голландцы,
которые носят шумные башмаки.

16
00:00:45.563 --> 00:00:48.768
В начале XVII века
в Голландии появился тюльпан,

17
00:00:48.808 --> 00:00:51.583
и этот цветок не был похож ни на один
из тех, которые они видели раньше.

18
00:00:51.623 --> 00:00:55.702
Голландцы так влюбились в этот новый
цветок и его многочисленные сорта,

19
00:00:55.742 --> 00:01:00.528
что они начали вкладывать в них деньги
и заключать контракты на их поставку.

20
00:01:00.568 --> 00:01:05.110
А цены тем временем росли, росли и росли.

21
00:01:05.150 --> 00:01:08.236
Некоторые зарабатывали
огромные деньги, точнее, флорины,

22
00:01:08.276 --> 00:01:10.631
инвестируя в луковицы тюльпанов.

23
00:01:10.671 --> 00:01:13.623
В определенный момент
цена одной луковицы в 10 раз превышала

24
00:01:13.663 --> 00:01:16.007
годовой доход
квалифицированного ремесленника.

25
00:01:17.231 --> 00:01:19.857
Всё было хорошо, пока не наступил день,

26
00:01:19.897 --> 00:01:22.859
когда покупатели тюльпанов
не явились на рынок.

27
00:01:23.180 --> 00:01:26.158
Наверняка это было
как-то связано с бубонной чумой,

28
00:01:26.198 --> 00:01:29.936
но без такого количества
покупателей всё начало рушиться.

29
00:01:29.976 --> 00:01:32.721
В начавшейся панике
люди продавали свои луковицы

30
00:01:32.761 --> 00:01:35.477
так же поспешно,
как они покупали их, когда цены росли.

31
00:01:36.115 --> 00:01:38.581
Итак, какой урок
нам может преподать тюльпаномания?

32
00:01:38.621 --> 00:01:42.696
Мы теперь знаем, что в XVII веке
голландцы искренне любили свои цветы? Нет!

33
00:01:42.736 --> 00:01:45.774
Настоящий урок заключается в том,
что в самый разгар активности любого

34
00:01:45.814 --> 00:01:47.623
инвестиционного пузыря всё кажется разумным

35
00:01:47.663 --> 00:01:50.352
прежде всего потому,
что так поступают все.

36
00:01:50.392 --> 00:01:54.076
И только тогда,
когда рынок рушится, люди спрашивают себя:

37
00:01:54.116 --> 00:01:55.518
«О чем мы думали?»

38
00:01:55.907 --> 00:01:58.623
При этом стадная ментальность,
связанная с инвестиционными пузырями,

39
00:01:58.663 --> 00:02:00.958
не осталась далеко в прошлом.

40
00:02:00.998 --> 00:02:03.688
Начиная с пузыря доткомов
в конце 1990-х гг.

41
00:02:03.728 --> 00:02:05.884
и до самого недавнего
пузыря на рынке недвижимости

42
00:02:05.924 --> 00:02:11.256
люди всё еще склонны воспринимать
иррациональные решения как рациональные.