WEBVTT

00:00:00.020 --> 00:00:02.750
MRUniversity.com
Naučite ekonomiju, spoznajte svoj svijet

00:00:04.010 --> 00:00:07.310
Rječnik ekonomije

00:00:07.370 --> 00:00:12.690
Što je hipoteza učinkovitog tržišta?

00:00:13.080 --> 00:00:15.830
Što je hipoteza učinkovitog tržišta?

00:00:15.830 --> 00:00:17.790
Glavna ideja koja stoji iza ove hipoteze

00:00:17.790 --> 00:00:20.930
jest da cijene imovine kojom se
trguje, kao što su dionice,

00:00:20.930 --> 00:00:25.610
već odražavaju sve javno dostupne
informacije, i stoga,

00:00:25.610 --> 00:00:28.630
ako ulažete na temelju javno
dostupnih informacija

00:00:28.630 --> 00:00:33.360
nećete moći tijekom vremena sustavno
nadmašiti tržište.

00:00:33.360 --> 00:00:35.640
Razmišljajte ovako: u prosjeku,

00:00:35.640 --> 00:00:39.140
kupci imaju onoliko informacija
koliko i prodavači, i obrnuto.

00:00:39.140 --> 00:00:43.310
To znači da dionica može
nadmašiti tržište

00:00:43.310 --> 00:00:45.310
jednako kao što može podbaciti.

00:00:45.620 --> 00:00:48.040
Povrat dionica teško je predvidjeti

00:00:48.040 --> 00:00:52.470
zato što su stare informacije
već uključene u cijene dionica,

00:00:52.470 --> 00:00:57.300
a nove informacije su, po definiciji,
neočekivane ili nasumične.

00:00:57.300 --> 00:00:58.840
Evo primjera:

00:00:58.840 --> 00:01:03.710
u 11:39h prema Istočnoj vremenskoj zoni
28. siječnja 1986.

00:01:03.710 --> 00:01:07.250
space shuttle Challenger eksplodirao
je u velikoj tragediji,

00:01:07.250 --> 00:01:09.250
u kojoj su svi putnici stradali.

00:01:09.250 --> 00:01:13.610
Osam minuta kasnije vijesti su došle do
novinske agencije Dow Jones.

00:01:13.610 --> 00:01:16.940
U to vrijeme, prije slanja poruka,
stvari su išle puno sporije.

00:01:16.940 --> 00:01:19.910
Tog dana, cijene dionica
svih velikih poduzetnika

00:01:19.910 --> 00:01:21.460
koji su pomogli u izgradnji shuttlea

00:01:21.460 --> 00:01:23.970
kao što su Morton Thiokol, Lockheed,

00:01:23.970 --> 00:01:26.670
Martin Marietta i Rockwell International –

00:01:26.670 --> 00:01:29.410
odmah su pale za 2 do 3%

00:01:29.410 --> 00:01:34.690
osim Morton Thiokola, čije su cijene
pale za preko 11%.

00:01:35.000 --> 00:01:38.210
Kako se ispostavilo, tržište je
uspješno došlo do zaključka

00:01:38.210 --> 00:01:42.290
da je Morton Thiokol najvjerojatnije
bio uzrok ove katastrofe,

00:01:42.290 --> 00:01:46.730
i za nekoliko sati ta se informacija
odrazila na tržišne cijene.

00:01:46.730 --> 00:01:50.000
Formalna istraga nije počela
sljedećih 6 mjeseci,

00:01:50.000 --> 00:01:53.690
tijekom kojih su neispravni O-prstenovi
koje je napravio Morton Thiokol

00:01:53.690 --> 00:01:56.700
bili povezani s uzrokom
ove katastrofe.

00:01:56.850 --> 00:01:59.070
To se dogodilo 1986.

00:01:59.070 --> 00:02:02.460
Danas, nove informacije
mijenjaju tržište,

00:02:02.460 --> 00:02:06.570
ne za nekoliko sati ili minuta,
već sekundi ili milisekundi.

00:02:06.570 --> 00:02:08.570
– doslovno brže od
treptaja oka –

00:02:08.570 --> 00:02:13.170
čineći hipotezu učinkovitog tržišta
puno učinkovitijom.

00:02:13.170 --> 00:02:18.870
Rječnik ekonomije